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2017年上期所天然橡胶库存走势分析

2018/02/04 15:42:27 来源:电缆网 分享到:
【电缆网讯】 据电缆网监测数据显示,由于2017年国内天然橡胶消费明显好于预期,市场库存得到充分消化。上图以上海期货交易所为例,橡胶库存市场主要分布在上海地区、山东地区。 国内显性库存压力巨大是今年橡胶市场最突出的特征。2017年以来上期所多次增加交割库库容,目前上期所橡胶库容达到70.4万吨。 期货库存自年初以来持续增加并且不断刷新历史新高,原因在于: (1)7月份之后期货始终高升水现货,使得期现套利有机可乘,增加了全乳胶的入库意向,从而令注册仓单持续增加; (2)在8-9月时,烟片胶套利窗口曾打开,烟片胶进口量大增,在交易所进行交割。截至11月10日,上期所天胶库存49.93万吨,其中注册仓单40.11万吨。11月合约到期后,约有21万老胶仓单集中注销出库流入现货市场,但全乳胶下游需求萎靡,将给现货市场造成压力。 上半年青岛保税区橡胶总库存一直节节攀升,至6月中旬达到顶峰27.88万吨,主要是因为年前胶价上涨,国内贸易商和轮胎厂签了许多长约订单和船货,但缺乏刺激性因素国内实际需求疲弱致使库存滞胀。 6月底后保税区天然橡胶库存拐头向下进入去库存阶段,但今年下降时点比往年要来的晚。从9月底开始青岛保税区橡胶总库存由跌转增,重新进入累库存周期,这是由于期货高升水现货,非标套利盘活跃强烈刺激了混合胶的大量进口。 而保税区库存是进口胶流入下游的重要环节之一,进口量与青岛保税区库存水平保持正相关关系,因此,大幅增长的橡胶进口量与不断高企的青岛保税区库存相呼应。 截至10月底,青岛保税区橡胶库存总计19.9万吨,较去年同期的8.32万吨增加了11.58万吨或139%。此外,保税区外橡胶库存同样高筑,其中天胶库存较去年同期高出10万吨。
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责编:吴沁姝
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